Wenn es um Geldanlage geht, fallen oft Begriffe wie Aktien, ETFs und Fonds. Doch eine Anlageklasse bildet das fundamentale Rückgrat der globalen Finanzmärkte: Anleihen (auch Rentenpapiere oder Bonds genannt). Für viele Einsteiger wirken sie auf den ersten Blick kompliziert und trocken. Dabei ist das Grundprinzip denkbar einfach: Es ist, als würden Sie einer Regierung oder einem Unternehmen Geld leihen – gegen Zinsen.
In diesem Artikel erfahren Sie einfach erklärt, was Anleihen sind, wie sie funktionieren und warum sie als wichtiger Stabilitätsanker in einem Portfolio dienen können. Wir beleuchten die wichtigsten Fachbegriffe, zeigen Ihnen die mathematischen Grundlagen und bieten Ihnen einen interaktiven Rechner, um potenzielle Erträge zu simulieren.
Der Anleihen-Kreislauf: Wie es funktioniert
Was ist eine Anleihe? (Definition)
Eine Anleihe (englisch: Bond) ist im Grunde nichts anderes als ein Schuldschein, der an der Börse gehandelt wird. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, leihen Sie dem Herausgeber (dem sogenannten Emittenten) Geld für einen festgelegten Zeitraum.
Im Gegenzug verspricht der Emittent Ihnen zwei Dinge:
- Die regelmäßige Zahlung von Zinsen (den sogenannten Kupon).
- Die Rückzahlung des geliehenen Betrags (des Nennwerts) am Ende der Laufzeit.
Im Gegensatz zu Aktien, bei denen Sie Miteigentümer eines Unternehmens werden, sind Sie bei Anleihen ein Gläubiger. Sie besitzen keine Anteile an der Firma, sondern haben einen Anspruch auf Rückzahlung Ihres Geldes.
Die 4 wichtigsten Begriffe für Einsteiger
- 🏦 Emittent: Der Herausgeber der Anleihe (z. B. der deutsche Staat oder die Siemens AG), der das Geld benötigt.
- 📅 Laufzeit: Der Zeitraum, für den das Geld verliehen wird (z. B. 10 Jahre).
- 💸 Kupon (Nominalzins): Der feste Zinssatz, den Sie auf den Nennwert erhalten (z. B. 3 % pro Jahr).
- 📉 Kurs: Der Preis, zu dem die Anleihe an der Börse gehandelt wird. Er wird in Prozent des Nennwerts angegeben (z. B. 98 % oder 102 %).
Welche Arten von Anleihen gibt es?
Anleihen werden meist nach der Art des Emittenten unterschieden. Die Bonität (Kreditwürdigkeit) des Herausgebers bestimmt dabei maßgeblich das Risiko und die Höhe der Zinsen.
1. Staatsanleihen (Government Bonds)
Diese werden von Staaten ausgegeben, um den Staatshaushalt zu finanzieren. Anleihen von stabilen Ländern wie Deutschland (Bundesanleihen) oder den USA (Treasuries) gelten als sehr sicher („mündelsicher“), werfen dafür aber oft geringere Renditen ab.
2. Unternehmensanleihen (Corporate Bonds)
Unternehmen nutzen Anleihen als Alternative zum Bankkredit. Da Unternehmen pleitegehen können, ist das Risiko hier höher als bei Staatsanleihen. Um Investoren anzulocken, bieten Unternehmen daher meist höhere Zinsen (Risikoaufschlag).
Für vertiefende Informationen zur Sicherheit von Wertpapieren und der Aufsicht über Emittenten empfiehlt sich ein Blick auf die Seite der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
Mathematik der Anleihen: Rendite verstehen
Ein häufiges Missverständnis ist, dass der Kupon (Zinssatz) gleich der Rendite ist. Das stimmt nur, wenn Sie die Anleihe zu genau 100 % (zu pari) kaufen. Da Anleihenkurse aber schwanken, weicht die tatsächliche Rendite oft ab.
Interaktiver Anleihen-Rechner
Nutzen Sie diesen Rechner, um zu sehen, wie viel Zinsen Sie über die gesamte Laufzeit einer Anleihe erhalten würden, wenn Sie sie bis zur Fälligkeit halten.
Zins-Rechner
Gibt es Risiken bei Anleihen?
Obwohl Anleihen oft als sicher gelten, sind sie nicht risikofrei. Hier sind die zwei größten Gefahren, die Sie kennen sollten:
- Emittentenrisiko (Ausfallrisiko): Wenn der Herausgeber pleitegeht (Insolvenz), kann er Ihre Anleihe nicht zurückzahlen. Bei deutschen Staatsanleihen ist dieses Risiko extrem gering, bei Anleihen von kriselnden Unternehmen hingegen hoch.
- Zinsänderungsrisiko: Wenn die Marktzinsen steigen, fallen die Kurse alter Anleihen. Warum? Weil neue Anleihen dann höhere Zinsen bieten und die alten Anleihen mit niedrigen Zinsen unattraktiver werden. Wenn Sie die Anleihe bis zum Ende halten, ist das egal – wenn Sie sie aber vorher verkaufen müssen, machen Sie Verlust.
Für detaillierte Statistiken zu Zinsstrukturen und Renditen lohnt sich ein Besuch bei der Deutschen Bundesbank.
Zusammenfassung: Anleihen auf einen Blick
Anleihen sind ein essenzieller Baustein für ein ausgewogenes Depot. Sie bieten planbare Erträge und schwanken meist weniger stark als Aktien.
